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我國國際收支繼續保持基本平衡

2019-10-10 09:30:49 金融時報   作者: 記者 張沛  

國家外匯管理局近日發布的《2019年上半年中國國際收支報告》(以下簡稱《報告》)顯示,2019年上半年,我國國際收支保持基本平衡,預計全年經常賬戶差額仍將處于合理區間,境外資本投資我國的意愿較強,跨境資本流動平穩運行具備市場基礎。

國際收支總體平衡 對外資產負債結構優化

2019年以來,在貿易保護主義升級、國際金融市場波動加劇的外部環境下,我國國際收支總體平衡,外匯儲備保持平穩,體現了較強的適應性和穩定性。

《報告》指出,2019年上半年,我國經常賬戶順差882億美元,非儲備性質的金融賬戶順差454億美元,兩者均呈現小幅順差態勢。

從國際投資頭寸狀況看,截至2019年6月末,我國對外金融資產74427億美元,較上年末(下同)增長1.6%;對外負債54175億美元,增長4.3%;對外凈資產為20252億美元,下降4.9%。從對外金融資產方面看,國際儲備資產余額為32252億美元,增長1.8%,占對外金融資產總額的43%,仍居首位,但該占比為2004年公布國際投資頭寸數據以來的最低水平。其中,外匯儲備余額為31192億美元,較2018年末的余額增加465億美元。從對外負債方面看,外國來華直接投資28348億美元,較上年末增長2.6%,繼續位列對外負債首位,占比為52%。

值得注意的是,2019年上半年,我國國際收支平衡表中投資收益為小幅順差15億美元,對外資產負債結構出現積極變化。其中,我國對外投資收益收入1208億美元,對外負債收益支出1193億美元。《報告》分析稱,從資產端看,我國對外金融資產中儲備資產占比近年來逐漸下降,民間部門持有資產占比增加。從負債端看,在我國經濟結構升級、從高速增長轉向高質量發展過程中,來華直接投資回報率依然相對較高,吸引直接投資資金持續流入。同時,隨著我國境內證券市場開放度增加和人民幣資產吸引力增強,來華證券投資占比增加。

持續深化外匯管理改革 積極推動金融市場雙向開放

2019年以來,為落實黨中央、國務院關于進一步擴大對外開放的決策部署,國家外匯管理局出臺多項措施推動金融市場雙向開放。

一是擴大合格境外投資者總投資額度,并于9月取消投資額度限制。為滿足境外投資者對中國資本市場不斷增長的投資需求,2019年年初,經國務院批準,合格境外機構投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元;人民幣合格境外機構投資者(RQFII)總額度增加至19900億元人民幣,試點國家和地區增加至20個。截至2019年8月末,共有292家QFII機構獲批1113.76億美元投資額度,222家RQFII機構獲批6933.02億元人民幣投資額度。同時,國家外匯管理局進一步優化基礎額度內備案流程,提高備案效率,最短備案時間僅為一周,較好地滿足了境外機構提高投資效率、把握市場機會方面的需求。

特別是2019年9月,經國務院批準,國家外匯管理局決定取消QFII/RQFII投資額度限制。今后,具備相應資格的境外機構投資者,只需進行登記即可自主匯入資金開展符合規定的證券投資。對此,中國民生銀行(6.130, -0.01, -0.16%)首席研究員溫彬告訴《金融時報》記者,一方面,境外投資者會增加中國股票和債券的配置規模,促進國內資本市場發展;另一方面,投資主體多元化也有利于推動國內資本市場建設,提高資本市場效率,更好地發揮資本市場服務實體經濟的作用。

二是積極推動股票發行市場雙向開放。2019年5月,中國人民銀行、國家外匯管理局發布《存托憑證跨境資金管理辦法(試行)》,明確存托憑證發行、存托以及跨境轉換業務等所涉跨境資金管理要求,有力支持科創板紅籌發行和“滬倫通”落地。2019年6月,華泰證券(18.560, -0.10, -0.54%)在“滬倫通”項下發行首只全球存托憑證(GDR),4家跨境轉換機構順利完成外匯登記,標志著股票市場開放實現從二級市場到一級市場領域的重要突破。

三是支持外籍員工參與境內上市公司股權激勵。2019年2月,中國人民銀行、國家外匯管理局聯合發布《境內上市公司外籍員工參與股權激勵資金管理辦法》,外籍員工可憑業務登記憑證直接在銀行辦理相關資金劃轉和匯兌業務,無需事前審批,并可自主選擇參與股權激勵的資金來源。

《報告》強調,資本市場開放進一步擴大,吸引了更多長期資金進入我國金融市場,有利于我國國際收支平衡和金融市場發展。據統計,截至2019年6月末,外資持有境內證券市值較上年同期增長25%,其中持有境內股票市值增長28%,占A股流通總市值的3.8%;持有境內債券市值增長22%,占債券市場托管總量的2.2%。

服務國家全面開放新格局 維護國家經濟金融安全

2019年下半年,外部不確定性因素依然較多,但我國經濟內部基礎穩固,國際收支自主調節能力增強,有條件繼續保持基本平衡。《報告》預計,全年經常賬戶仍將處于合理區間,有可能延續小幅順差格局。同時,境外資本投資我國的意愿依然較強,跨境資本流動平穩運行也具備市場基礎。

針對下一步工作,《報告》表示,一方面,保持外匯管理政策的連續性、穩定性,進一步促進貿易投資自由化便利化,服務國家全面開放新格局。比如,保障企業和個人等市場主體正常的用匯需求;穩妥有序推進資本項目開放,落實直接投資領域準入前國民待遇加負面清單管理,完善QFII/RQFII,深化跨國公司資金集中運營管理;建立健全開放的、有競爭力的外匯市場,滿足不同主體的避險需求;完善外匯儲備經營管理,保障安全、流動和保值增值。

另一方面,維護外匯市場穩定,防范跨境資本流動風險,維護國家經濟金融安全。比如,健全跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監管”“兩位一體”管理框架,加強外匯市場監測預警,研究豐富宏觀審慎管理工具箱,進一步增強外部沖擊風險防控能力;繼續嚴厲打擊外匯市場違法違規行為,重點打擊地下錢莊、虛假欺騙性交易等惡性違法違規行為,維護健康、穩定、良性的外匯市場秩序;不斷夯實外匯管理工作基礎,完善國際收支統計制度,強化非現場監管能力,建立健全數字化信息化監管平臺。




責任編輯: 張磊

標簽: 國際收支

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